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2025年12月31日 15时59分35秒

　　美国消费者新闻与商业频道（CNBC）周二报道称，华纳兄弟探索公司（WBD）预计将否决派拉蒙天空之舞（PSKY）修订后价值 1084 亿美元的恶意收购要约，尽管亿万富翁拉里?埃里森为这笔收购要约提供个人担保，为这家传媒巨头的报价背书。

　　华纳兄弟与派拉蒙天空之舞均拒绝对该报道置评。

　　这一决定或让华纳兄弟继续推进与奈飞（NFLX）的现金 + 股票竞购交易。尽管派拉蒙此番加码报价，华纳方面仍对收购要约的估值合理性、战略契合度及交易确定性存在普遍担忧。

　　派拉蒙此前曾表示，埃里森愿为收购要约对应的股权融资提供个人担保，此举旨在打消市场对其早前提案的融资疑虑。

　　派拉蒙此次还提高了监管反向终止费，延长了要约收购期限，但其每股 30 美元的全现金报价核心条款保持不变。

　　分析师表示，奈飞 827 亿美元的收购报价虽账面金额更低，但融资结构更清晰，交易执行风险也更小。

　　根据奈飞的收购协议条款，若华纳兄弟单方面放弃交易，需支付28 亿美元的分手费。

　　派拉蒙则辩称，其收购要约面临的监管障碍更少。一旦合并完成，派拉蒙 - 华纳兄弟联合体将成为规模超行业龙头迪士尼的影视制作巨头，同时整合两大主流电视运营主体。

　　华纳兄弟董事会此前已敦促股东否决派拉蒙这一涉及其有线电视资产在内、总价 1084 亿美元的全公司收购要约，理由是担忧融资确定性不足，且埃里森家族未提供全额担保。

　　派拉蒙称，其报价比奈飞 827 亿美元的方案更具市场稳定性，奈飞的报价价值会随其股价波动而变化。

　　美国两党议员均对传媒行业进一步整合表达担忧，美国总统特朗普也表示，计划对这宗具有里程碑意义的收购案表态介入。